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科学实证引领营养创新。3月24日，第七届中国特殊食品大会暨科学实证高峰论坛在山东济南举办，会上，美赞臣中国宣布在中国开创性地设立全球首个美赞臣营养健康创新研究院，加速推进科学实证理念与本地化科研创新有机结合。

四川大学华西第二医院儿科学教授毛萌、复旦大学附属华东医院营养学科带头人孙建琴教授、中国农业大学食品科学与营养工程研究院教授毛学英，上海交通大学医学院附属新华医院发育行为儿童保健科主任医师盛晓阳教授、中国科学院微生物研究所王黎明研究员等十数位专家共同见证了美赞臣营养健康创新研究院设立的重要时刻。

自1993年步入中国市场，今年是美赞臣中国的三十周年。美赞臣中国总裁朱定平表示，美赞臣中国三十年来，始终坚持以科学实证，给宝宝一生更好的开始。美赞臣营养健康创新研究院是新美赞推动本地化独立运营的重大战略性布局，研究院不仅可以赋能新美赞本地化科研创新，更是新美赞加速布局全生命周期的动力引擎，驱动新美赞开启服务中国消费者的下一个三十年。

更值得注意的是，朱定平还表示，美赞臣营养健康创新研究院是美赞臣中国布局全生命周期的战略组成部分，研究院的愿景是成为全生命周期营养健康研究和创新解决方案的引领者，这也是新美赞首次将“全生命周期布局”提到企业战略高度。

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1.

开创美赞臣全球首个科研创新平台

据悉，美赞臣营养健康创新研究院将会创建三大研究平台，包括母乳化关键功能成分平台、全生命周期微生态健康创新平台、特殊医学用途配方食品创新研究平台。

依托三大研究平台，美赞臣中国将汇聚国内、国际两种资源优势，联合权威专家、学术机构开启本地化科研项目合作。

朱定平介绍，这是美赞臣在全球范围内设立的首个营养健康创新研究院，聚焦推动中国营养健康领域的高水平科学及临床医学研究，是新美赞推进本地化独立运营的重大战略布局之一。

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美赞臣营养健康创新研究院的成立仪式上，美国加州大学旧金山分校临床儿科学教授、儿科经典教材《鲁道夫儿科学》主编科林·鲁道夫教授，美国威斯康辛大学生物化学博士、美国普渡大学公共卫生学院顾问Steven Braun教授，比利时安特卫普大学博士、全球知名营养品法规专家Peter Van Dael教授，瑞士西部应用科学大学Wolfram Brüc教授等多位国内外专家纷纷发来祝贺视频。

胡说有理了解到，其实早在2010年，美赞臣中国就在广州投建了美赞臣婴幼儿营养研发中心，该中心也是美赞臣全球科研体系中四个区域中心之一，驱动美赞臣在婴幼儿产品领域的科研创新，并将最新的科研成果和先进技术突破运用到产品上。那么今天的研究院与研发中心又有怎样的区别呢？二者又如何发挥协同机制？

对此，美赞臣中国首席科学家与创新官许飒博士表示：美赞臣营养健康创新研究院将秉持百年美赞臣“科学实证”理念，进一步强化科学实证项目本地创新，与中国顶级高校机构、优秀专家学者展开合作；与此同时，研究院还还承担新美赞加速布局全生命周期的战略任务，它将推进美赞臣中国把在母婴专业营养领域累积的专长与经验延展到更广阔的领域，让新美赞从守护宝宝健康扩展至关注全家健康，为更多的消费者提供精准营养科学解决方案。未来，美赞臣营养健康创新研究院与美赞臣婴幼儿营养研发中心将成为新美赞科研创新“双核”，成为新美赞业务发展的动力引擎。

2.

将全生命周期提到新美赞战略高度

稍微留心就会注意到，此次美赞臣中国将新研究院功能定位，已经不仅仅局限于母婴专业，而是有了更宽广的延伸。在朱定平的战略布局中，已是上升到新美赞的战略高度。

朱定平表示，“美赞臣营养健康创新研究院是美赞臣中国布局全生命周期的战略组成部分，研究院的愿景是成为全生命周期营养健康研究和创新解决方案的引领者，这也是新美赞首次将全生命周期布局提到企业战略高度”。

美赞臣营养健康创新研究院将从全生命周期出发进行科研战略规划，引领专业营养健康的研究和新领域开拓，赋能新美赞重大创新营养健康解决方案的开发与落地。

众所周知，伴随新国标的正式落地，婴配

奶粉

行业正在步入下一轮科学竞赛，这将会是一次创新的挑战，更是行业进行构性调整的一个重大机遇。对于这一点，朱定平也表达了共识，但是他还指出：目前行业内有两个机会点值得高度关注，除了新国标落地实施带来的行业结构性调整，另外就是国民营养升级带来品类迁移的机会点。

对于后者，朱定平谈及更多，他表示，当前，中国母婴营养需求升级、健康老龄化趋势加剧，“一老一幼”关系着每个家庭的幸福，因此，面向母婴和中老年人群的专业营养市场迎来巨大的机遇与挑战，营养精准化、配方专业化、功能实证化的趋势越来越明显。

“也正因如此，美赞臣中国正在加速探索、开拓全生命周期营养新赛道，把百年美赞臣在母婴专业营养领域累积的专长与经验延展到更广阔的领域，从守护宝宝健康扩展至关注全家健康，为更多的中国消费者提供精准营养科学解决方案。”朱定平如此表示。

而实际上，美赞臣在全家健康上早已行动。去年，美赞臣中国投资收购了天津美可高特羊乳有限公司，对天津生产基地进行投资升级，推出了美赞臣中国首款配方羊奶粉。去年底，美赞臣还推出了战略级成人营养品牌“每日悦享”，为50+熟龄人群提供精准营养解决方案。

3.

权威专家热议“科学实证”价值主张

研究院的落成，加速布局全生命周期营养的核心武器就是“科学实证”。

在此次科学实证高峰论坛上，美赞臣中国所倡导的“科学实证定义奶粉含金量”科研价值主张受到国内权威专家的关注与热议。

许飒博士表示，伴随新国标的正式落地，婴幼儿配方奶粉行业正在步入下一轮科学竞赛，这将会是一次创新的挑战，考验企业的科技力、产品力，驱动中国婴幼儿配方奶粉回归配方本质。美赞臣中国坚信“科学实证定义奶粉含金量”，因为婴幼儿配方奶粉的本质是其“配方”，通过科学实证，我们才能确定这些奶粉配方能不能支持孩子的健康成长，对孩子哪些方面的成长会有帮助，“我相信符合高质量标准，具有实证健康效应的配方将会更加得到消费者的青睐，而且这种科学的消费观念也将会影响至更广阔的健康领域。”

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这一科研价值主张得到与会专家的赞同。毛学英教授表示，加工工艺对功能性原料的活性有较大的影响，保持功能性原料在分离纯化及其在配方产品添加应用过程中的稳定性和活性至关重要，因此原料研发过程中的科学实证和成品的临床效果验证都是非常必要的，通过严谨研究的新原料我们才更有信心用于产品之中。

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高峰论坛现场，许飒博士还专门分享了评估奶粉配方含金量的四大科学原则：“首先是要从成分水平来看，成分添加量是否达到实证有效的量；其次要从成分功效看，看是否有严控原料和工艺，确保生物等效性、活性，且从成分含量到功效均要经过临床研究的检验；再次需要了解的是配方功效，看其是否具有高确定性。如果成分功效经过自家临床研究，实证有效的，我们认为是其功效就是高确定性的；最后要看品牌的科研实力，看品牌是否有婴幼儿营养领域专属的科研团队。另外品牌如果有专业特殊配方产品，也是其科研实力的体现。”

4.

加速推动中国本地化科学实证研究

“科学实证”是美赞臣百年科研基因，自1905年创立，美赞臣秉持“科学实证”理念致力“给宝宝一生更好的开始”。

时至今日，美赞臣拥有着超过360项专利，超过50项科学实证研究成果，临床研究成果被行业引用超过6600次，旗舰产品美赞臣蓝臻配方及其营养成分拥27项科学实证成果，美赞臣铂睿配方及其营养成分拥有26项科学实证成果，美赞臣安敏健拥有100项科学实证成果，在全球牛奶蛋白过敏市场的占有率接近50%，深受儿科专家与消费者的信赖。

据悉，今年，美赞臣蓝臻还会迎来重磅的实证成果。美赞臣中国高级科学与医学事务经理梁嘉雯在科学实证高峰论坛上分享道，科学家跟踪随访了上百位5.5到6岁曾经参与蓝臻研究的中国孩子，结果发现，美赞臣蓝臻配方富含的乳脂球膜与乳铁蛋白配方对孩子的远期健康仍有影响作用，这些孩子在智力、行动力、视觉发展水平与对照组相比均有呈现明显差异。

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这是继蓝臻研究证实，富含乳铁蛋白与乳脂球膜的配方有助于提升中国宝宝的保护力、专注力、认知力、语言力，以及运动力之后，蓝臻配方获得的又一次重大实证成果。

许飒博士表示，从2014年至今，美赞臣在中国开展蓝臻配方的科学实证研究已走到第十个年头，蓝臻配方获得的最新成果证实了配方对孩子的远期效果，这一实证成果鼓舞人心，更加坚定我们要坚持走科学实证的道路，指引我们真正践行“给宝宝带来一生更好开始”的使命。

美赞臣营养健康创新研究院顺利落地中国，将会加速推动新美赞本地化科学实证研究的开展。许飒博士表示，展望未来，美赞臣营养健康创新研究院将延续百年美赞臣“科学实证”的科研精髓，聚焦推动中国营养健康领域的高水平科学及临床医学研究；同时，我们也希望建立领先的全球营养健康研究生态系统，创造有影响力的科学交流传播平台，助力营养健康高质量发展。

发布于：北京

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1.通脹
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3.加息
4.美元
5.銀行

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作者：譚雅玲，中國外彙投資研究院、獨立經濟學家

譚雅玲：

加息

聯動的

銀行

風波

是主觀問題當務之急

非加息之罪？

伴隨

美聯儲

不顧銀行風波的加息以及隨後其它國家多家央行跟進，市場值得思考點在於：銀行問題的本質是加息引發的不良？或是自身結構失衡或錯配引起的問題？作為長時間跟蹤研究經濟和金融問題的專業人，我覺得目前認知簡單化或情緒化中存在故縱引導方向與指引問題的一些主旨策略，這是未來風險問題難以應對的重點，也是潛在競爭格局與邏輯技術的精準打擊與製衡可能。

一方麵是美聯儲加息引發美國中小銀行是一個偽命題，銀行自身盲目性才是問題致命之點。美聯儲加息已經達到9次，

美元

基準利率已經上調475個點，期間漸進或提前預料較強，盡管其曾經有過4次激進加息75個點表現，但美國

通脹

數據的配合性並非激進加息，而是不謀而合兩者兼有，更關鍵在於美聯儲協助美國財政需求才是加息的真理與實情。美聯儲貨幣政策高度在於美元信用與美國借錢邏輯可持續，而更多銀行角度考量的局限或短期因素的發展突破或對策誤判的結構性錯配才是風波重點。畢竟在美元零利率時期，銀行相對貸款效益不好和存款吸引不足是銀行的憂慮，但伴隨美股高漲時期以及美債低利率價格周期，更多中小銀行為生存或發展需求，其在資產配置上從傳統存貸款的利率局限而急轉債券或高風險資產投資甚至投機傾向。然而，理想並不等於現實，透過事件也看出局部利益過大，進而限製眼界與國家戰略定位高度，這種錯配直接導致美聯儲加息加快與加碼的銀行資產投資或者說是投機策略的結構性困局，經營損失與代價直接成為雷爆事件的導火索。其中包括資產投資回報難有收益，銀行內部操作嗅覺提前套利產生恐慌效應則是銀行內在因果必然。因此，當前市場似乎合情合理的銀行風波誘因其實不在外部環境的美聯儲加息，而是內部主觀操之過急的選擇不當所致。因此，美聯儲加息以及更多央行跟隨則是央行貨幣政策自身原則與指標配套的主觀選擇，更是對現實通脹與銀行風波權衡之後的政策機製的抉擇。如英國央行加息是基於通脹上揚，瑞士央行加息是基於過低利率的潛在通脹與國外比較自主決定，挪威央行加息則基於自身因素所為。主要發達國家係統與機製為主是加息的主觀因素，相比較一些新興市場或發展中國家加息追隨與關聯因素是特色追逐，包括卡塔爾、阿聯酋、菲律賓央行或因如此，銀行風波尚未波及引起不良，而是被動加息為主。

另一方麵是美聯儲終端利率的目標並不是利率主命題，而是涉及財政與美元安全當務之急。目前美聯儲加息以及未來加息是市場焦點，而從美聯儲此次加息表態看，潛在通脹依然是其關注重點，畢竟最新通脹下降依然是高通脹形勢與水平區間，比較美聯儲一般通脹CPI界定的2%高出3倍，或關聯核心通脹PCE的3%高出2倍，未來或新增特別PCE則有更高上漲可能。其中國際石油價格下跌並未明朗，階段性或局部性落差是暫時周期特性，而未來潛在通脹上漲基礎的國際石油上漲難以避免。最新信息動向顯示：市場明星原油交易員認為，未來國際石油價格將可能漲至140美元。這位Pierre Andurand在大宗商品全球峰會上表示，因銀行業陷入困境，市場投機行為導致油價暴跌，這與基本麵無關。他看到的所有指標都在看漲石油上漲，未來國際石油價格將在年底飆至140美元。這預示目前美國通脹下降隻是暫時的，當下石油價格70美元迂回與未來140美元高位漲勢預示未來通脹上漲依然不確定。因此，美聯儲3月22日加息之後聲明表示：該委員會認為通脹仍處於高位，就業增長已經加快並速度強勁，加息決定得到委員會很強的共識支持。目前通脹遠高於2%的長期目標，未來距離達到該目標還有很長的一段路要走，委員會仍然致力於將通脹率壓低至2%。同時此次例會原則上可以將銀行業壓力視為等同於加息，這也是加息25個點的選擇，實際影響伴隨銀行事態或相當加息50個基點。美聯儲官員預計今年不會降息，美聯儲決議與市場預期吻合度是未來美聯儲貨幣政策的核心，美元利率上調或是美元或財政兩者兼得的重點與支持需求。尤其是美聯儲聯手5家發達國家央行安排美元流動性攻守聯盟，但實際看市場並不缺少流動性，這更驗證一些銀行流動性緊缺是內部不良布局與策略應用不妥的事實。過去一周全球主要央行僅動用5.905億美元的美聯儲美元互換安排，3月22日當周歐洲央行動用4.835億美元的美聯儲美元互換安排，瑞信危機熱點的瑞士央行動用1.07億美元，日本央行動用100萬美元。目前數字遠低於2020年疫情早期水平，進而表明全球主要央行對資金的需求並不急迫，而美歐銀行業的擔憂卻成為美聯儲操盤或布局聯盟美元流動性的關鍵之策，美聯儲與美元威信與威力依舊。因此市場值得反思：美聯儲加息真實目標與意義，這並不是簡單利率命題的局限，反之宏觀經濟結構均衡才是美聯儲貨幣與財政部財政匹配的當務之急。

當前市場焦點複雜紛雜，但事物與事件本質的來龍去脈被嚴重扭曲與誤解，這似乎預示當前金融危機並不存在，但未來金融危機將難以避免，或許更多國家或地區麵臨兩難之舉將是危機之隱。相比較美聯儲加息按部就班是長期規劃，短期局部變化既有順其自然，也有順水推舟之意。前美國財長薩默斯直言就是驗證，即美聯儲加息25個基點是正確的，如果美聯儲決定暫停加息，那將是一個恐慌信號。■

發布於：北京